Delårsrapport Januari - september 2022

VD-kommentar

Rullande 12-månaders orderingång upp 85%
Orderingången under tredje kvartalet uppgick till 53 miljoner kronor jämfört med 64 miljoner kronor under samma kvartal i fjol. Orderingången för kvartalet är främst kopplad till order från LATAM-regionen till ett värde av 29 miljoner kronor. Den 12 månader rullande orderingången för tredje kvartalet uppgick till 543 miljoner kronor jämfört med 293 miljoner kronor i fjol, en ökning med 85%. 

Den största ordern i bolagets historia  - värd 850 miljoner kronor
I orderingången för tredje kvartalet ingår inte den svenska kontraktstilldelningen avseende Trafikverket, värd upp till 850 miljoner kronor, kontrakt tecknades den 16 november.

Upphandlingen vi vunnit från Trafikverket, som är en kund till oss sedan lång tid, är av stor strategisk betydelse för Sensys Gatso. Det var Trafikverket som var först med att introducera det i dag globalt vedertagna begreppet Nollvisionen - ambitionen att antalet omkomna i trafiken ska vara noll.

Nollvisionen har sedan 1997 visat sig vara mycket framgångsrik för att öka trafiksäkerheten i Sverige. Som ensam teknikleverantör till Trafikverket är vi stolta över att ha varit med från första början. 

Värdet av leveransen av trafiksäkerhetssystem och TRaaS-baserade service- och underhållstjänster uppskattas till cirka 400 miljoner kronor under de sex första åren. Den första fasen är en utvecklingsfas som följs av systemleveranser och efterföljande underhåll samt kalibreringstjänster och ytterligare systemleveranser under den 12-åriga kontraktsperioden. 

Det totala värdet beräknas uppgå till 850 miljoner kronor under kontraktsperioden. Andelen systemförsäljning och TRaaS uppskattas till 50/50 fördelat över avtalsperioden. Det nya kontraktet är det största i bolagets historia. Det gläder oss  mycket att fortsätta samarbetet med denna kund som är ledande inom trafiksäkerhet. 

Introduktion av vår nya mjukvaruplattform FLUX  
Nollvisionen i Sverige har mycket högt ställda mål och Trafikverket har komplexa och väldigt specifika krav när det gäller tekniken. Att vi vunnit detta kontrakt är en kvalitetsstämpel för Sensys Gatso och ett erkännande av FLUX, vår nya embedded mjukvaruplattform. FLUX är Sensys Gatsos senaste avancerade och flexibla mjukvaruplattform. Den hanterar flera olika typer av vägkantssensorer som samlar in data om trafiken och trafikförseelser. Den nya mjukvaran ger våra kunder en kostnadseffektiv och framtidssäker lösning.

Jag är mycket stolt över hur våra team samarbetat för att vinna den största ordern i Sensys Gatsos historia och förlänga vår relation till Trafikverket med ytterligare 12 år.

Historiskt hög orderingång på 1,2 miljarder kronor
Orderboken växer i år med två stora kontrakt från våra hemmamarknader.

I mars 2022, vann vi tilldelningen i Nederländerna för ett kontrakt till ett uppskattat värde av 250 miljoner kronor. Detta belopp kommer att läggas till orderingången när order formellt tilldelas. Vi räknar med att tilldelningen startar under första kvartalet 2023.

Kontraktet med Trafikverket i Sverige på ett belopp upp till 850 miljoner kronor kommer att läggas in i orderboken redan under fjärde kvartalet 2022. När detta kontrakt läggs till orderingången uppnår vi en historiskt hög orderingång på 1,2 miljarder kronor, mer än två gånger högre än för hela året 2021.

Investerar i Saudiarabien
Hittills under tredje kvartalet har vi levererat 75% av detta kontrakt värt 275 miljoner kronor avseende vår unika lösning Vehicle-in-Motion och hittills har vi fått in 90% av betalningarna för dessa leveranser. Med anledning av att vår kund är beroende av ett antal förutsättningar utanför deras kontroll, såsom tillgången på fordon och förare, har vi blivit ombedda att tillfälligt pausa leveranserna inom Vehicle-in-Motion-kontraktet. De återstående 25% av leveranserna inom kontraktet förväntas återupptas under andra hälften av 2023. Under tiden utför vi olika Proof of Performance-tester för fasta hastighetsövervakningssystem. Om dessa tester blir godkända öppnar det upp dörren till den mycket större och växande marknaden för fast hastighetsövervakning i Saudiarabien. Våra snabbt ökade aktiviteter och fördjupade relationer till vår kund har också resulterat i att vi kunnat slutföra processen med att införliva ett nytt dotterbolag i Saudiarabien och rekryterat vår första medarbetare, Fawaz Alabri, som blir Head of Operations.

TRaaS-försäljningen ökade med 16% och uppgick till 80% av totala omsättningen 
Omsättningen under kvartalet uppgick till 95 miljoner kronor jämfört med 130 miljoner kronor i fjol. Tredje kvartalets försäljning föregående år inkluderar stora leveranser till vår kund i Saudiarabien. Vår strategiska återkommande TRaaS-omsättning landade på 76 miljoner kronor, en ökning med 16% jämfört med i fjol och motsvarande  80% av totala omsättningen. Ökningen i TRaaS-försäljningen beror främst på högre volymer på våra TRaaS-program i USA och gynnsamma valutaeffekter. Om vi tittar på 12 månaders rullande basis uppgick vår totala omsättning till 506 miljoner kronor, 8% högre än i fjol. På 12 månaders rullande basis ökade vår TRaaS-försäljning med 24%, från 234 miljoner kronor till 291 miljoner kronor. Vår TRaaS-försäljning står för 58% av vår totala omsättning på 12 månaders rullande basis, vilket är nära vårt strategiska mål för 2025 på 60% TRaaS-försäljning.

TRaaS ökar bruttomarginalen till 46%
På grund av TRaaS-verksamhetens stora andel av vår försäljning, med typiskt högre marginaler, nådde den totala bruttomarginalen 46% detta kvartal. Om vi tittar på vår bruttomarginal på 12 månaders rullande basis ser vi en marginalförbättring med 4 procentenheter från 39% till 43%. Denna strukturella förbättring av bruttomarginalen understöder vårt strategiska beslut att satsa på den mer lönsamma återkommande TRaaS-verksamheten.

Investerar i framtida tillväxt
Den underliggande kostnadsstrukturen för kvartalet uppgick till 44 miljoner kronor jämfört med 39 miljoner kronor i fjol, justerat för valutaeffekter och engångseffekter under tredje kvartalet 2021.

Kostnadsökningen beror delvis på ökade försäljningskostnader i samband med implementeringen av den nya proaktiva säljmodellen i USA. Som ett led i vår nya affärsplan för USA genomför vi för närvarande efterfrågestyrda investeringar i USA, som är den marknad som har störst tillväxtpotential för Sensys Gatso. Med ny ledning och nytt säljteam på plats och de extra resor och utgifter det medför förväntar vi oss att dessa investeringar i USA tillfälligt kommer minska vår EBITDA tills vi ser en ökad intäktsgenerering.

Under 2021 påbörjade vi implementeringen av ett nytt ERP-system i syfte att samla alla dotterbolag i ett och samma globala system i enlighet med den strategiska planen för 2025. Implementeringen löper på bra och förväntas vara slutförd vid slutet av första kvartalet 2023. Kostnaden för implementeringen har resulterat i en tillfällig kostnadsökning under 2022. När ERP-systemet är fullt implementerat ger det oss bättre inblick i och möjligheter att utnyttja globala resurser och kommer stärka vårt globala samarbete i olika projekt.

På 12 månaders rullande basis landade vår EBITDA på 77 miljoner kronor jämfört med 69 miljoner kronor, en ökning med 12%. Som en procentandel av försäljningen uppgick 12-månaders rullande EBITDA till 15,2% jämfört med 14,7%. Vårt rörelseresultat (EBIT) på 12 månaders rullande basis uppgick till 36 miljoner kronor jämfört med 31 miljoner kronor, en ökning med 16%.

Fria kassaflödet ökade med 70%
Vid periodens slut uppgick det fria kassaflödet till 177 miljoner kronor. Detta är 73 miljoner kronor, eller 70% högre jämfört med tredje kvartalet i fjol och 5 miljoner kronor högre än i slutet av andra kvartalet 2022. Hittills i år genererade Sensys Gatso ett positivt kassaflöde från den löpande verksamheten på 119 miljoner kronor jämfört med minus 2 miljoner kronor i fjol. Den positiva rörelsen beror i huvudsak på betalda kundfordringar och minskning av lager till ett belopp på 86 miljoner kronor och 36 miljoner kronor i övriga förändringar. Efter investerings- och finansieringsaktiviteter har koncernen tillfört 76 miljoner kronor till kassaflödet sedan början av året. Med vårt starka kassaflöde och vår låga skuldsättning har bolaget en sund finansiell ställning.

Framtidsutsikter
Genom att vinna den största upphandlingen i vår bransch i Sverige och en stor kontraktstilldelning i Nederländerna har vi säkrat vår löpande verksamhet på två av våra hemmamarknader. Redan nu har vi fått in den högsta orderingången i Sensys Gatsos historia under ett enskilt år. Slutligen investerar vi också i våra verksamheter i Saudiarabien och USA för att påskynda tillväxten ytterligare.

Vår strategiska och lönsamma TRaaS-verksamhet växer och vår finansiella ställning är stark. På kort sikt fortsätter vi också se en begränsad effekt av ökade kostnader i försörjningskedjan och av kriget i Ukraina. 

Vi håller därför fast vid vår långsiktiga plan att till år 2025 öka nettoomsättningen till över 1 miljard kronor, där TRaaS-intäkterna står för mer än 600 miljoner kronor. Vi håller också fortsatt fast vid vår ambition att öka EBITDA-marginalen till mer än 15% år 2025.

Ivo Mönnink
VD, Sensys Gatso Group

Inbjudan till presentation
Den 17 november kl. 10.00 bjuder Sensys Gatso Group in press, analytiker, aktieägare och intressenter till en presentation / audiocast. VD Ivo Mönnink och finansdirektör Simon Mulder presenterar de finansiella resultaten på engelska. Presentationen i samband med denna rapport kommer att publiceras på webbplatsen.

Presentationen/audiocasten kan följas via webben eller telefon och kommer att finnas tillgänglig på bolagets hemsida:  https://www.sensysgatso.com

Länk till webbsändningen: https://ir.financialhearings.com/sensys-gatso-group-q3-2022

Telefonnummer att ringa in på:
Sverige:  +46 8 505 163 86, Pinkod: 4831456#
Storbritannien: +44 203 198 4884, Pinkod: 4831456#
USA: +1 412 317 6300, Pinkod: 4831456#

Detta är information som Sensys Gatso Group AB (publ) måste offentliggöra i enlighet med EU förordningen om marknadsmissbruk. Informationen lämnades för publicering, genom den kontaktperson som angivits ovan, kl 08.30 den 17 november, 2022.