 | |||||||||||||||||||||||||
| beQuoted nyhetsbrev | 5 mars 2010 | ||||||||||||||||||||||||
|
|
||||||||||||||||||||||||
|
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||
| beQuoted nyhetsbrev | 5 mars 2010 | ||||||||||||||||||||||||
| Midelfart Sonesson på
stabil grund efter skuldreducering - Ser möjligheter att ta en aktiv roll inom branschens strukturomvandling Efter den reducering av skulder som Midelfart Sonesson genomfört under 2009 står bolaget på en betydligt stabilare grund. Nu är det dags att visa att man kan leverera lönsamhet i nivå med de finansiella målen, något som beQuoted tror är fullt möjligt för 2010. Skuldreducering under 2009... Midelfart Sonesson gick in i 2009 med en verksamhet som efter ett par tuffa år var under kontroll, men tyngt av en ryggsäck i form av stora skulder. Under året har en nyemission genomförts och ett dotterbolag, Bioglan, avyttrats samtidigt som verksamhetens kassaflöde varit positivt. Nettoskulden har sjunkit från 539 till 352 miljoner kronor och ett nytt mer förmånligt finansieringsavtal har tecknats. Strax före årsskiftet meddelades dessutom att en industrifastighet avyttras vilket väntas inbringa ytterligare 70 miljoner kronor, och ge koncernen en reavinst på 35 miljoner. ... har skapat möjligheter för 2010 Finansiellt står alltså koncernen på en avsevärt stabilare grund vid ingången av 2010, och vd Peter Åsberg hoppas det ska ge möjligheter att vara aktiv i den strukturomvandling som branschen genomgår. - Det kan röra sig om förvärv och strategiska allianser, men handlar även om de möjligheter vi ser i samband med apoteksavregleringen, kommenterar Peter Åsberg. Avregleringen av apoteken väntas leda till fler apotek och därmed en ökad försäljning genom apoteksledet. - Vi har fått till ett mycket gott samarbete med de nya apoteksaktörerna och har i samtliga fall fått bättre listningar jämfört med de vi haft hos gamla Apoteket, berättar han. Peter Åsberg pekar också på möjligheten för dotterbolaget HKC att bidra med grossistlösningar till de nya aktörerna. Lägre omsättning men bättre resultat Under 2009 minskade koncernens omsättning med knappt 8 procent. Delvis beror det på avyttrandet av Bioglan och en reducering av lågmarginalprodukter i sortimentet, men bakom ligger även en försäljningsminskning inom grossistbolaget HKC. - Inom HKC har vi sett ett tapp under egentligen hela 2009. Det rör sig om några kunder inom hälsofackhandeln som i ökad grad agerar egen grossist. På lite längre sikt är ambitionen och tron att vi kompenserar detta med de satsningar vi gör på apotekssidan, säger Peter Åsberg. För helåret 2009 redovisar koncernen: • Omsättning: 1.354 Mkr (1.458), -7,8% • Resultat efter finansnetto: 76 Mkr (1) • Resultat efter finansnetto, exklusive engångsposter: 28 Mkr (-7) • Vinst per aktie: 0,93 kr (0,32) Rensat för engångsposter gjorde koncernen under 2009 ett rörelseresultat på 48 miljoner kronor, motsvarande en rörelsemarginal på 3,5 procent. Målsättningen är att nå en rörelsemarginal överstigande 6 procent. Fjärde kvartalet 2009 i siffror: • Omsättning: 300 Mkr (362), -17,4% • Resultat efter finansnetto: 9 Mkr (-15) • Vinst per aktie: 0,06 kr (0,10) Förutom den omsättningsminskning som kan härledas till avyttringen av Bioglan och tappet inom HKC som kommenterats ovan, minskade under fjärde kvartalet även försäljningen till apotek i Sverige. Något som väntas vara en temporär effekt i samband med att apoteken övergick till privata aktörer. I Norge hämmades dessutom försäljningen av att man valde att dra tillbaka ett par produkter från marknaden. - Det rörde sig om en diskussion angående plasten i en av våra uppdragsgivares, liksom i konkurrenters, nappflaskor. Vi har snarast fått goodwill i hur vi hanterade ärendet och ser inga långvariga negativa effekter, kommenterar Peter Åsberg. Stärkt bruttomarginal i spåren av en svagare euro Den starka euron har tidigare haft en kraftigt negativ påverkan på Midelfart Sonessons bruttomarginal. Något som till viss del försökts kompenserats med hjälp av prishöjningar. Under fjärde kvartalet ses en god återhämtning och om dagens eurokurs, som är närmare 10 procent lägre än genomsnittet för det första kvartalet föregående år, håller i sig kommer det vara mycket positivt för marginalerna framöver. Finansiella målet för rörelsemarginalen i sikte Med euron på nuvarande nivåer bör det vara fullt möjligt för koncernen att under 2010 nå sitt finansiella mål om en rörelsemarginal på minst 6 procent, vilket efter schablonskatt skulle ge en vinst per aktie på i storleksordningen 50 öre. Företagsvärdet är vid en kurs på 5,70 kronor ungefär detsamma som vid vår föregående artikel, då vi ansåg det vara ett bra läge att ta plats i aktien. För den som vill ta del av utvecklingen på den växande hälsomarknaden i Norden är det ett råd vi upprepar. JIMMIE LANDERMAN
|
|
||||||||||||||||||||||||
| beQuoted nyhetsbrev | 2 mars 2010 | ||||||||||||||||||||||||
|
Snabba cash
en lönsam affär för Värmlands Finans - Kapitaltillskott ger utrymme för expansion i factoringverksamheten Företagens sug efter likviditet är fortsatt stor och efterfrågan på Värmlands Finans
tjänster större än vad bolagets kapitalbas medger.
Därför genomfördes nyligen en nyemission. Samtidigt för aktien en
i beQuoteds tycke oförtjänt anonym tillvaro på
AktieTorget.
JOHAN NYGREN |
|
||||||||||||||||||||||||
| beQuoted nyhetsbrev | 24 februari 2010 | ||||||||||||||||||||||||
|
Ingen
avmattning för Novus Group - Vd ser inga hinder för fortsatt snabb tillväxt Novus Group ser ut att ha hittat receptet för att framgångsrikt slå sig in på den 3 miljarder kronor stora svenska marknaden för opinions- och marknadsundersökningar. Senaste rapporten visar en fortsatt hög tillväxt under lönsamhet. Riksdagsvalet ger bolaget extra draghjälp i år, men tillväxten förväntas fortsätta även efter valet. Fin tillväxt och bra kvartalsresultat Allt sedan Lars Björkman tog över vd-posten på Novus Group i slutet av 2007 har tillväxten varit mycket kraftig. Det andra kvartalet i bolagets brutna räkenskapsår för 2009 / 2010 utgör inget undantag. Andra kvartalet 2009 / 2010 (oktober till december) i siffror: • Omsättning: 7,8 Mkr (3,8), +104% • Resultat efter finansnetto: 0,9 Mkr (-0,8) • Vinst per aktie före skatt: 0,08 kr Få undersökningar görs i semestertider, vilket innebär att första kvartalet (juli till september) är svagt för Novus Group, liksom för branschen i helhet. Det präglar därmed även första halvåret av räkenskapsåret där bolaget endast visar en mindre vinst. För första halvåret 2009 / 2010 (juli till december) redovisar bolaget: • Omsättning: 11,0 Mkr (5,6), +96% • Resultat efter finansnetto: 0,2 Mkr (-1,8) • Vinst per aktie före skatt: 0,02 kr Nu väntar dock ett säsongmässigt starkt andra halvår, samtidigt som bolaget fortsätter växa och rekrytera nya medarbetare. Rapporten var ungefär som beQuoted väntat sig och vi bibehåller vår tidigare prognos om en omsättning på 30 miljoner kronor och ett resultat före skatt på 2,3 miljoner kronor för räkenskapsåret 2009 / 2010. Tillväxt inom Opinion även när valet är över Novus Group bedriver verksamhet inom tre affärsområden, Opinion, Marknad och Loyalty. Opinion är störst och har i år extra draghjälp av riksdagsvalet. Novus Group räknar dock med att även efter valet kunna fortsätta växa inom Opinion. Störst tillväxt väntas Marknad och Loyalty stå för. - Marknad går starkt just nu och ökar snabbast. När det gäller Loyalty har vi precis fått ett genombrott inom medarbetarundersökningar för ett större bolag, säger vd Lars Björkman till beQuoted. Nytänkande och analyserfarenhet Bakom Novus Groups framgångar uppges ligga en kombination av erfarenhet och nytänkande. - Det handlar om att nyttja ny teknik men samtidigt ha kompetensen att fungera som strategisk och operativ partner till våra kunder, säger Lars Björkman. Exempel på teknik och metoder som Novus använder sig av är kundpaneler, snabbmätningar, sms-mätningar, fokusgrupper online och olika former av chatforum. - Vi hade inte nått framgång om vi inte kunnat kombinera tekniken med kvalificerad rådgivning och analys. Ett bra exempel är våra publika analyser av opinionsläget i samarbete med TV4 och Politikerbloggen, fortsätter han. Minskat beroende av nyckelpersoner Novus Group har i snabb takt rekryterat ett flertal i branschen välkända namn vars erfarenhet och kontaktnät också har varit en viktig faktor bakom bolagets framgångar. Den mest uppenbara verksamhetsrisken uppfattar beQuoted därför vara just beroendet av nyckelpersoner. Lars Björkman menar att den risken har minskat rejält det senaste året. - Vi börjar komma upp i en sådan storlek att vi inte är lika känsliga. Vi är också på god väg att bygga upp ett starkt strukturkapital i form av produkter och modeller. Varumärket betyder också mycket. Utrymme för tillväxt Marknaden för opinions- och marknadsundersökningar i Sverige omsätter drygt 3 miljarder kronor, vilket kan jämföras med Novus Groups årsomsättningstakt på i storleksordningen 30 miljoner kronor. Det finns alltså gott om utrymme att växa ifall man kan fortsätta ta marknadsandelar. Lars Björkman ser inte heller att hög tillväxt behöver riskera den konkurrensfördel i form av snabbhet och nytänkande som han menar präglar Novus Group. - Vår anda och kultur är A och O. Det handlar om att vara fortsatt nyfiken och hungrig och att vi i organisationen hela tiden kommunicerar och pratar om vilka vi är och vad vi står för, säger Lars Björkman. - Om vi lyckas med det är jag övertygad om att snabb tillväxt inte skapar något motsatsförhållande till den fördelaktiga position som vi idag har byggt upp, tillägger han. Stark kursutveckling senaste året Novus Groups aktie har haft en god utveckling sedan beQuoted första gången tittade på bolaget i maj 2009 (se beQuoted nyhetsbrev nr 11 2009). Under perioden har aktiekursen stigit från 80 öre till dagens 2,70 kronor. Börsvärdet är 29 miljoner kronor på nuvarande kurs vilket räknat på beQuoteds prognos för innevarande räkenskapsår ger ett p/s-tal på 1.0 och ett p/e-tal på 17 (efter schablonskatt). Med förlustavdrag behöver dock ingen kassaflödespåverkande skatt betalas de närmaste åren. Givet att bolagets tillväxt och positiva resultatutveckling fortsätter är inte värderingen särskilt utmanande trots den kraftiga uppgången som varit. beQuoted tycker det ser ljust ut för Novus Group, men ser dock gärna ytterligare några kvartal med god utveckling innan vi vågar diskontera fortsatta framgångar alltför långt fram i tiden.
JIMMIE LANDERMAN
|
|
||||||||||||||||||||||||
| Om
beQuoted beQuoted publicerar nyheter och bolagsfakta för journalister och investerare. Uppdragsgivarna är noterade företag som vill att allmänheten ska få mer och bättre information om den egna verksamheten. Målgrupperna är nyhetsbyråer, finansiell press, aktiemäklare, riskkapitalister, institutionella och privata investerare. beQuoted väljer självständigt vad som skrivs och publiceras och garanterar att nyheter, analyser, bedömningar och slutsatser alltid görs oberoende av erhållen ersättning. |
|
||||||||||||||||||||||||
Prenumeration
|
|||||||||||||||||||||||||
Synpunkter
och kommentarer uppskattas
|
|||||||||||||||||||||||||
