Som vi lovade i förra artikeln återkommer vi med mer information om utvecklingen av det nasala influensavaccinet samt även den pågående emissionen. beQuoted har talat med Eurocine Vaccines vd Hans Arwidsson, som berättar mer om influensavaccinprojektet.

Inga försökspersoner har utsatts för virus
I den kliniska fas I / II-studien har alla försökspersoner fått sina tre vaccinationer och är färdigbehandlade.

- I de analyser som nu genomförs hoppas vi kunna påvisa immunologiska reaktioner som indikerar att vaccinet ger skydd både mot det virus som ingår i vaccinet och mot andra virusstammar, så kallad korsimmunitet, säger Hans Arwidsson till beQuoted.

Något förenklat uttryckt innebär det att man utsätter de prover som tagits på försökspersonerna, såväl prover från nässlemhinnan som blod, för olika influensavirus. Man kan därefter studera vilka reaktioner som sker i förhållande till det tillsatta viruset.

- Vi har dock inte utsatt patienterna själva för något virus, så vi kan inte med 100 procents säkerhet säga om vaccinet verkligen ger skydd. Vi vill därför komplettera med tester på detta i en etablerad djurmodell för att ha ett starkt underlag att presentera för våra potentiellla licenspartnerns, förklarar Hans Arwidsson.

- Vi har tidigare gjort försök med möss. Det ger en bra indikation på immunsvaret, men mössen blir i regel inte sjuka. Det blir däremot illrar. Genom att vaccinera dem och sedan smitta dem nasalt med olika virus, verifierar vi vaccinets skydd och korsskydd, berättar Hans Arwidsson.

- Vår plan är att inleda effektstudien under nästa kvartal och att resultatet kan presenteras under hösten, tillägger Hans Arwidsson.

Nästa steg är ett partneravtal
Eurocine Vaccines söker en licenspartner som bekostar den fortsatta kliniska dokumentationen, inklusive det kostsamma  fas III-programmet, och står för den kommande marknadsföringen och försäljningen. För att nå bra villkor krävs goda resultat i den kliniska studien och den kommande effektstudien i iller.

- En ideal partner vore ett stort läkemedels- eller vaccinbolag med resurser och kunnande att genomföra fas III-studier samt med en global försäljningsorganisation. Bolaget ska också ha ett genuint intresse för vårt vaccin, menar Hans Arwidsson.

- En risk med stora bolag kan vara konkurrensen med andra högprioriterade projekt, vilket kan försena utvecklingen. Därför kan ett avtal med ett engagerat mellanstort bolag vara ett mycket bra alternativ. Projektet blir då inte ett bland många utan viktigt även för dem, fortsätter Hans Arwidsson.

- Fas III-studien kommer sannolikt att omfatta flera tusen personer. Om den inleds på hösten nästa år bör vi kunna ha resultatet under andra kvartalet 2012, tror Hans Arwidsson.

Korsskydd kan bekräftas i fas III-studien
Vid den kommande fas III-studien kommer effekten att kunna utvärderas utifrån hur många som blir smittade i sin naturliga vardagsmiljö. Någon speciell djurstudie för att påvisa effekt, som nu förbereds, kommer inte att behövas.

- Däremot tror jag att det i fas III-programmet kan ingå en separat mindre grupp försökspersoner där man kan studera korsskydd under kontrollerade former, menar Hans Arwidsson.

Influensaprojektet har stor betydelse för Eurocine Vaccines
Influensavaccinet som nu utvecklas är Eurocines högst prioriterade projekt. beQuoted bedömer att huvuddelen av bolagets marknadsvärde belöper på influensavaccinet. Ett bra resultat i fas I / II-studien ger också ett ökat intresse att samarbeta med Eurocine om andra nasala vacciner.

- Vi vet i nuläget ingenting om hur resultaten från fas I / II-studien kommer att se ut. Tidigare testresultat ger mig dock stora förhoppningar om att vaccinet kan nå hela vägen till marknaden, spår Hans Arwidsson.

Samtidigt som en lyckad studie skulle innebära ett lyft för aktiekursen, fås motsatt effekt om vaccinet inte skulle hålla måttet. Ändå står och faller företaget inte med att vaccinet blir godkänt.

- Vi har också väldigt bra prekliniska resultat med andra vacciner, så om influensavaccinet mot förmodan skulle fallera, har vi tillräckliga underlag för att gå vidare med andra projekt, avslutar Hans Arwidsson.

Företrädesemissionen pågår just nu
Eurocine tog senast in 27 miljoner kronor i en emission 2007. För att finansiera fördyringen (på grund av svininfluensan) av fas I / II-studien samt den kommande effektstudien, görs nu en nyemission på 9,7 miljoner kronor.

Det är bolagets bedömning att ytterligare kapital kommer att behövas senast under fjärde kvartalet 2010 för att kunna föra licensförhandlingarna på ett optimalt sätt. Därefter är avsikten att licensintäkter ska finansiera den kommande utvecklingen.

Möjligheterna överväger riskerna
Investeringar i bolag som likt Eurocine befinner sig i tidig fas av utvecklingen är naturligtvis långt ifrån riskfria. beQuoted bedömer dock att resultatet från studien på influensavaccinet sannolikt blir positivt, varför möjligheterna överväger riskerna.

GÖRAN OFSÉN
goran.ofsen@beQuoted.com

Med stämmans bifall går Metromark Hospitality Group vidare med förvärvet av kontorshotellet Park Venue i centrala Stockholm. Samtidigt närmar sig invigningen av Moment Hotels första anläggning i Malmö. Öppnandet innebär nästa steg i en process som inleddes våren 2008.

Från utveckling till operativ verksamhet
Under det senaste året har det tidigare Metromark Hotels förvandlats från hotellutvecklingsbolag till hotellkoncern. Under de närmsta månaderna inleder koncernen sin operativa verksamhet i och med öppnande av Moment Hotels första anläggning i Malmö.

Vägen från de tidiga idéerna om ett hotellkoncept som erbjuder stil och funktion i centrala lägen till låga priser, till dagens Hospitality Group, har gått via förvärv. Under sommaren 2009 förvärvades lägenhetshotellet Lundivar, och med den verksamhetsbreddningen skedde namnbytet.

Idag står Metromark Hospitality Group på två ben. I botten finns den ursprungliga hotellutvecklingsverksamheten och sedan 2009 Lundivars koncept för lägenhetshotell. Bolaget går nu vidare med förvärvet av kontorshotellet Park Venue i Stockholm, vilket ska ge koncernen ett konceptmässigt tredje ben.
 
Stil och läge till lägsta pris
Metromark Hospitality Group bildades 2006 ur en idé om ett flexibelt koncepthotell. Genom modulbaserade inredningslösningar möjliggörs etablering i fastigheter, sida vid sida med andra verksamheter, exempelvis kontor.

Det som skiljer Metromarks koncepthotell från traditionella hotell är dels de modulbaserade lösningarna, dels avsaknaden av lobby och egen matsal eller restaurang. Med lägre krav på fastighetens utformning ska koncepthotellen kunna etableras i mer centrala lägen.

Samtidigt hålls rumspriserna nere genom att rummen är mindre till ytan och enbart tillhandahåller det viktigaste. Företaget lägger stor vikt vid designen, som är avskalad men komplett. Rummen ska erbjuda allt affärsresenären kan förvänta sig i standardväg.

I linje med det avskalade konceptet är bemanningen lägsta möjliga. Bolaget räknar med att Malmöanläggningen med 85 rum ska kunna drivas på fem anställda. Kringtjänsterna outsourcas och modulerna som rummen är byggda kring ska vara ritade för att vara lättstädade.

Första hotellet i egen regi
Metromark noterades på Nordic MTF under våren 2007. Sedan dess har bolaget provat olika sätt att utveckla det modulbaserade hotellkonceptet, bland annat i direkt samarbete med hotellkedjor. Tanken är att konceptet ska spridas i franchiseform. 

För att påskynda lanseringen av konceptet bedömde bolaget behovet av en demoanläggning som trängande. Anledningarna var flera, dels för att konkretisera affärsmodellen, dels för att attrahera franchisetagare.

Därför valde man i början av 2008 att påbörja byggandet av det hotell i Malmö som snart slår upp portarna under namnet Moment Hotels. Metromark har tillsammans med fastighetsägaren investerat 30 miljoner kronor i anläggningen och premiären sker alltså i egen regi.

Modulerna går igen
De modulbaserade lösningar som definierar Moment Hotels koncept gäller även för Lundivar Hotels, ett koncept för lägenhetshotell som förvärvades under 2009.

Lundivar Hotels vänder sig till affärsresenärer på längre uppdrag, som kräver närhet till sina tillfälliga stationeringar. Bolaget menar att det råder ständig brist på lägenhetshotell i europeiska storstäders centrala affärskvarter.

Till skillnad från Moment Hotels är inte lågt pris en uttalad del av Lundivar Hotels strategi. Bolaget siktar på att etablera sina första två anläggningar i Malmö och Milano senare i år.

Till emission för att förvärva kontorshotell
Mot bakgrund av Moment Hotels och Lundivar Hotels modulbaserade lösningar framstår bolagets förestående breddning som något av en udda fågel i samlingen. 

Det handlar om kontorshotellet Park Venue i centrala Stockholm. Det riktar sig till företagare som söker temporära lösningar på en attraktiv adress eller behöver en tillfällig lösning nära andra kunder.

Metromark menar att kontorshotellet fångar samma kärnvärden om design och stil som bolagets övriga koncept. Men om de övriga koncepten handlar om att skala ned och jaga kostnader, siktar Park Venue på att erbjuda kontorshotell med mer snarare än mindre.

Målet 2010 för Park Venue ligger på en omsättning om 12 - 14 miljoner kronor med ett positivt resultat.

Köpeskillingen för Park Venue uppgår till 8,5 miljoner kronor. Den består av en kontant del om 3 miljoner kronor och en betalning i aktier om 5,5 miljoner kronor, där betalning sker med 740.000 nya aktier och 370.000 teckningsoptioner i Metromark.

Utöver den riktade emissionen till Park Venues säljare genomförs en företrädesemission om 22,7 miljoner kronor. Syftet med företrädesemissionen är att kapitalisera bolaget inför lanseringen och expansionen av Moment Hotels i Malmö och Lundivar Hotels i Milano.

beQuoted avser att återkomma med en artikel där vi talar med vd Joakim Lundeborg om företrädesemissionen, förvärvet av Park Venue och de stundande lanseringarna.

JOHAN NYGREN
johan.nygren@beQuoted.com

JIMMIE LANDERMAN
jimmie.landerman@beQuoted.com