En månad kvar till resultat från CIRCUS presenteras

- Analys från EP Access

NEUROVIVE De senaste tre månaderna har NVPs aktiekurs fallit 10% jämfört med det amerikanska biotechindexet (BTK) som under samma period har stigit med 8%. Framöver ser vi fortsatt potentiella aktietriggers under juni då fas III-studien (CIRCUS) med bolagets läkemedelskandidat CicloMulsion planeras att presentera top-line resultat, något som vi bedömer kommer kunna lyfta aktien, förutsatt att studien är positiv.

Resultatet något bättre än förväntan

Under Q1 uppgick bolagets externa kostnader till SEKm 14,8 (10,0), vilket var något lägre än vad vi räknade med. Dessa kostnader har primärt ökats av utvecklingsprojekt som ännu inte nått klinisk fas I. Personalkostnaderna var i nivå med kvartalet innan men har ökat något jämfört med fjolåret då bolaget har ökat sin personalbas sedan dess. Rörelseresultatet uppgick till SEKm -14,3 (-10,0), vilket var något bättre än vår förväntan om SEKm -15,7.

CicloMulsion-studien (CIRCUS) inne på sluttampen

Under mars genomgicks ettårskontrollen för den sista behandlade patienten. Detta betyder att arbetet med analysen samt sammanställningen av studien kan påbörjas. Bolaget bedömer att topline resultat kan presenteras redan under Q2, vilket är tidigare än man tidigare hade kommunicerat. De fullständiga resultaten från studien bedöms presenteras under Q3 2015. Även bolagets andra projekt, NeuroSTAT (för behandling av traumatisk hjärnskada) fortlöper som planerat och har nått halvvägs igenom fas II-studien i Köpenhamn.

Utlicensierar CicloMulsion till Sanofi i Sydkorea

Efter rapporten meddelade bolaget att de har tecknat ett utlicenserings- avtal med Sanofi för kommersialisering av CicloMulsion i Sydkorea. Sanofi är ett av världens största internationella läkemedelsbolag med en
framstående position inom den snabbväxande marknaden för behandling av kardiovaskulära sjukdomar (hjärt- och kärlsjukdomar). I samband men avtalet får NeuroVive en initial okänd betalning, en villkorad delmålsutbetalning samt royalty på eventuell framtida försäljning i Sydkorea. Bolagets kinesiska partner Sihuan planerar att genomföra en fas III-studie av CicloMulsion i Kina. Bolaget lämnade in en IND för ca 11 månader sedan och inväntar svar från de kinesiska myndigheterna innan studien kan påbörjas.

Svag aktieutveckling de senaste tre månaderna

De senaste tre månaderna har NVPs aktiekurs fallit 10% jämfört med det amerikanska biotechindexet (BTK) som under samma period har stigit med 8%. Framöver ser vi fortsatt potentiella aktietriggers under juni då fas III-studien (CIRCUS) med bolagets läkemedelskandidat CicloMulsion planeras att presentera top-line resultat, något som vi bedömer kommer kunna lyfta aktien, förutsatt att studien är positiv.

Källa: En månad kvar till resultat från CIRCUS presenteras