Utbyggnad av bredbandnäten skapar gynnsamt affärsläge
- Teckna Transtema senast den 30 april
TRANSTEMA Transtema tar rygg på en pågående utbyggnad av landets fibernät. Bolagets målsättning är att inom en treårsperiod ha etablerat närvaro i landets storstadsregioner. Under april genomförs en spridningsemission inför listning på AktieTorget.
Fokuserar på de mest kompetenskrävande delarna i näten
Västsvenska Transtema arbetar med design, byggnation och drift av kommunikationsnät. Bolaget profilerar sig som ett kunskapsföretag med fokus på de mest kompetenskrävande delarna i näten.
Kunderna är kommuner, teleoperatörer och nätägare. Bland referenserna märks Telenor, IP Only och Kungsbacka kommun.
Sett till produktområdena erbjuder Transtema allt från projektering och byggnation av optofibernät till installation och underhåll av elektronik i näten. Bolaget pekar på en mix av enklare och mer kvalificerade arbeten som en förklaring till de senaste årens goda utveckling.
Omsättningstillväxt på 13 procent i snitt
Transtemas fjolårsomsättning låg på 48 miljoner kronor med ett resultat efter skatt på 7 miljoner kronor.
Sett ur ett femårsperspektiv har bolaget levererat en genomsnittlig omsättningstillväxt på 13 procent per år och samtidigt en rörelsemarginal på 17 procent i snitt. Omsättningstillväxten har varit organisk med ett tillskott från IP-konsulterna som förvärvades 2011.
Nationell bredbandsstrategi driver marknad
En viktig drivkraft i Transtemas marknad är regeringens bredbandsstrategi. Ambitionen är att 90 procent av alla hushåll och företag ska ha bredband om minst 100 Mbit per sekund senast år 2020.
Bredbandsstrategin kräver en omfattande utbyggnad av landets fiberinfrastruktur. Enligt PTS (Post och Telestyrelsen) var tillgängligheten cirka 50 procent vid fjolårets utgång.
De nödvändiga investeringarna i nätinfrastruktur uppskattas till i storleksordningen 40 - 50 miljarder kronor. Enbart TeliaSonera, som en av landets större nätoperatörer, avsätter 9 miljarder kronor till bredbandsutbyggnad kommande treårsperiod.
Nya finansiella mål
Utbyggnaden av bredbandsnäten skapar ett gynnsamt affärsläge för Transtema som presenterar nya finansiella mål för kommande år.
Omsättningstillväxten skruvas upp till 15 - 20 procent i snitt per år samtidigt som EBITDA-marginalen (rörelsemarginalen före räntor och avskrivningar, beQuoteds anm) ska överstiga 15 procent.
Fokus på landets storstadsregioner
Parallellt med de nya finansiella målen presenteras en förvärvsstrategi där bolaget under kommande 36 månader fokuserar på att växa geografiskt, via lokala etableringar och förvärv. Målet är att bygga närvaro i landets storstadsregioner.
Transtema tittar på förvärv av liknande verksamheter och uppger att det finns ett stort antal bolag med 10 - 40 miljoner kronor i omsättning på marknaden. Fokus ligger på bolag som arbetar med mer komplexa uppdrag i näten och som har långsiktiga relationer med nätägarna.
Gör nyemission och listas på AktieTorget
Mot den här bakgrunden genomförs under april en nyemission om 8,4 miljoner kronor inför en kommande listning på AktieTorget. Handeln startar den 21 maj.
Syftet med nyemissionen är att sprida ägandet i bolaget samtidigt som kapitaltillskottet kan bidra i kommande förvärv. Listningen ger i sammanhanget fördelaktiga finansieringsmöjligheter och möjligheter att förvärva, delvis eller helt via apportemissioner.
P/e 8 på historiken
Teckningskursen i nyemissionen är satt till 3,80 kronor, motsvarande en värdering på 49 miljoner kronor före emissionspengarna.
Ställt mot snittresultaten de gångna tre åren innebär värderingen i erbjudandet ett p/e-tal på drygt 8. Förutsatt att bolaget levererar på sina finansiella mål ligger det kvar på den nivån på nästa års resultat för att falla ned mot 7 året därpå.
Nyemissionen är öppen för allmänheten. Teckningstiden löper fram till Valborgsmässoafton den 30 april.
|
