Nationell bredbandsstrategi driver Transtemas marknad
- Teckna Transtema senast den 30 april
TRANSTEMA Med spjutspetskompetens inom fibernätbyggande tar Transtema rygg på regeringens bredbandsambitioner med målsättningen att etablera närvaro i landets storstadsregioner. Under april genomförs en spridningsemission inför listning på AktieTorget.
Nationell bredbandsstrategi driver marknad
För att uppnå regeringens bredbandsstrategi att 90 procent av alla hushåll och företag ska ha bredband om minst 100 Mbit per sekund senast år 2020 krävs en omfattande utbyggnad av landets fiberinfrastruktur. Enligt PTS (Post och Telestyrelsen) var tillgängligheten cirka 50 procent vid fjolårets utgång.
De nödvändiga investeringarna i nätinfrastruktur uppskattas till i storleksordningen 40 - 50 miljarder kronor. Enbart TeliaSonera, som en av landets större nätoperatörer, avsätter 9 miljarder kronor till bredbandsutbyggnad kommande treårsperiod.
Gör nyemission och listas på AktieTorget
Västsvenska Transtema, som planerar och bygger fibernät, vill växa med den här utvecklingen och successivt bygga en närvaro nationellt i storstadsregioner och regionstäder.
Finansiella mål, expansionsplan och en förvärvsstrategi har presenterats. Under april genomförs en nyemission om 8,6 miljoner kronor. Syftet är att sprida ägandet i bolaget samtidigt som kapitaltillskottet är positivt vid kommande förvärv.
Fokus på de mest kompetenskrävande delarna i näten
Transtema arbetar med design, byggnation och drift av kommunikationsnät. Bolaget profilerar sig som ett kunskapsföretag med fokus på de mest kompetenskrävande delarna i näten.
Sett till de olika produktområdena erbjuder bolaget allt från projektering och byggnation av optofibernät till byggnation av fiber- och kopparbaserade datanät i fastigheter. Drift och underhåll växer snabbt som del av affären.
Brett kundregister
Kunderna är huvudsakligen kommuner, teleoperatörer och nätägare. Bland referenserna märks Telenor, IP Only och Kungsbacka kommun där den sistnämnda är bolagets enskilt största kund. Under fjolåret tecknades nya ramavtal med kommunen.
Bolaget erbjuder även installationer hela vägen fram till slutanvändare, hushåll eller företag, men tar bara sådana projekt när de kan kombineras med mer teknikintensiva delar.
Anledningen är att de här installationsarbetena är de minst kompetenskrävande och samtidigt de mest konkurrensutsatta.
Stabil omsättnings- och resultattillväxt
Fjolårsomsättningen låg på 48 miljoner kronor med ett resultat efter skatt på 7 miljoner kronor.
Sett ur ett femårsperspektiv har bolaget levererat en genomsnittlig omsättningstillväxt på 13 procent per år och samtidigt en rörelsemarginal på 17 procent i snitt.
Nya finansiella mål
Omsättningstillväxten har varit organisk med ett tillskott från IP-konsulterna som förvärvades 2011. Enligt bolaget har resultattillväxt prioriterats framför omsättningstillväxt.
Nya finansiella mål har presenterats där omsättningstillväxten skruvas upp till 15 - 20 procent i snitt per år samtidigt som EBITDA-marginalen (rörelsemarginalen före räntor och avskrivningar, beQuoteds anm) ska överstiga 15 procent.
Geografisk expansion i fokus
Transtema kommer under följande 36 månader att fokusera på geografisk expansion med fokus på att bygga närvaro i storstadsregioner. Expansionen ska ske dels via att bolaget följer med befintliga kunder till nya områden, dels via förvärv.
Den pågående nyemissionen och kommande listningen på AktieTorget ska ses mot bakgrund av de här expansionsplanerna och en beslutad förvärvsstrategi.
Bolaget tittar på förvärv av liknande verksamheter och uppger att det finns ett stort antal bolag med 10 - 40 miljoner kronor i omsättning på marknaden. Listningen ger i sammanhanget fördelaktiga finansieringsmöjligheter och möjligheter att förvärva delvis eller helt via apportemissioner.
P/e 8 på historiken
Teckningskursen i den pågående nyemissionen är satt till 3,80 kronor, motsvarande en värdering på 49 miljoner kronor före emissionspengarna.
Ställt mot snittresultaten de gångna tre åren innebär värderingen i erbjudandet ett p/e-tal på drygt 8. Förutsatt att bolaget levererar på sina finansiella mål ligger det kvar på den nivån på nästa års resultat för att falla ned mot 7 året därpå.
Det ska ses i skenet av att bolagets nya finansiella mål innebär ett uppskruvat omsättningsmål men ett nedjusterat resultatmål sett till vad bolaget faktiskt presterat de senaste åren. Fortsätter Transtema bara att utvecklas som tidigare sjunker således p/e-talen lite till.
Nyemissionen är öppen för allmänheten att teckna. Teckningstiden löper fram till Valborgsmässoafton den 30 april. Handeln på AktieTorget startar den 21 maj.
|
