Ökat intresse för IdeS

- Analys från EP Access

HANSA MEDICAL Under det fjärde kvartalet har bolaget ökat sina rörelsekostnader till SEKm 8,25 (5). Ökningen var primärt driven av bolagets kliniska fas-II studie för IdeS. Bolaget gör även en nedskrivning om SEKm 4,3 avseende aktierna i Genovis AB, vilket drog ner resultatet efter skatt till SEKm -12,8 (-4,2).

Ökad "Burn Rate" under kvartalet

Under det fjärde kvartalet har bolaget ökat sina rörelsekostnader till SEKm 8,25 (5). Ökningen var primärt driven av bolagets kliniska fas-II studie för IdeS. Bolaget gör även en nedskrivning om SEKm 4,3 avseende aktierna i Genovis AB, vilket drog ner resultatet efter skatt till SEKm -12,8 (-4,2).

Breddar användningsområdet för IdeS

Efter att den första fas-II studien inom njurtransplantation (åtta patienter) visat sig positiv har bolagets konfidens om IdeS stigit. Detta leder till att man nu även planerar att expandera det kliniska utvecklingsprogrammet mot ytterligare indikationer. De potentiella medicinska användningarna inkluderar relativt ovanliga och allvarliga autoimmuna sjukdomar som anti-GBM (Goodpastures sjukdom) och Guillain-Barrés syndrom. Dessa indikationer är mycket ovanliga men den potentiella uppsidan är stor givet att sjukförsäkringsbolag och läkemedelsförmånsverk är beredda att betala mycket för ett läkemedel som hjälper. Bolaget uppskattar att om IdeS lyckas bli godkänt för de relativt ovanliga sjukdomarna så kan den kommersiella potentialen uppgå till USDbn 1. Vår bedömning är runt SEKbn 1,5 till 2,0 beroende på att vi fokuserar på värdet av njurtransplantation samt tillsätter en hög riskpremie för den ovanliga autoimmuna sjukdomen anti-GBM (Goodpastures sjukdom) givet det tidiga stadie som IdeS befinner sig för dessa sjukdomar.

Tar in nytt kapital för att finansiera IdeS

Under våren 2015 siktar bolaget på att emittera 6,48m  nya aktier till ett pris om SEK 38, vilket motsvarar en rabatt om 33% jämfört med snittkursen under den senaste månaden. Vid full täckning tillförs bolaget SEKm 246 innan emissionskostnader. Nexttobe AB (bolagets största ägare) har förbundit sig att teckna sig för sin pro-rata andel i nyemissionen. Kapitalet kommer att användas för att finansiera utveckling avseende IdeS, preklinisk utveckling av andra generationens IdeS och utvärdering av utvecklingsmöjligheter för EndoS.

Stark aktieutveckling de senaste månaderna

I år har Hansa Medical stigit 58% jämfört med biotech-index (BTK) som har stigit 16%. Även om en 58%-ig uppgång är respektingivande så var kursen uppe i  SEK 74,50 den 10 februari, momentum har avtagit.

Källa: Ökat intresse för IdeS