Fem månader kvar innan CIRCUS presenteras

- Analys från EP Access

NEUROVIVE Under februari genomfördes uppföljningen av den sista patienten. Därefter påbörjas analysen samt sammanställningen av studien, något som vi bedömer kan ta mellan 4-6 månader innan top-line resultat kan komma att presenteras. Bolaget själva uppger att resultatet kommer att presenteras under Q3 2015.

Ökade “Burn Rate” under kvartalet

Under det fjärde kvartalet uppgick bolagets externa kostnader till SEKm 13,7 (6,8). Dessa kostnader har primärt ökats av utvecklingsprojekt som ännu inte nått klinisk fas I samt legal rådgivning i samband med skiljedomsförfarandet som pågår med CicloMulsion AG. Även personalkostnaderna har ökat drivet av fler anställda. Rörelseresultatet uppgick till SEKm -17,5 (-9,3), vilket rinner ner till en EPS om SEK -0,62 (-0,42).

Genomför en riktad nyemission om SEKm 65

I mitten av februari meddelade bolaget att man genomför en riktad nyemission om SEKm 65 före transaktionskostnader. Tagarna var primärt svenska och internationella institutionella investerare. Totalt emitteras 1,3m  nya aktier till priset SEK 50, vilket motsvarar en rabatt om 14,4% jämfört med de senaste 30 dagarna. Den totala utspädningen uppgår till 4,5%. Det nyinförskaffade kapitalet stärker NeuroVives rörelsekapital och möjliggör värdeskapande investeringar för kommande kommersialisering av CicloMulsion i Europa samt fortsatt utveckling av NeuroSTAT och övriga produktkandidater. Bolagets kassa uppgår nu till ca SEKm 112,8, vilket betyder att bolaget kan bibehålla nuvarande ”burn rate” i 19 månader till. Vi bedömer dock att burn raten kommer öka givet positivt utfall av CIRCUS-studien, då bolaget planerar att dra på kommersialiseringsprocessen.

CicloMulsion-studien (CIRCUS) klar inom 5 månader

Under februari genomfördes uppföljningen av den sista patienten. Därefter påbörjas analysen samt sammanställningen av studien, något som vi bedömer kan ta mellan 4-6 månader innan top-line resultat kan komma att presenteras. Bolaget själva uppger att resultatet kommer att presenteras under Q3 2015.

Aktiekursutveckling i linje med sektorn de senaste månaderna

Trots att aktien rasade nästan 10% av beskedet om nyemission har aktien ökat med 18% de senaste tre månaderna vilket kan jämföras med amerikanska Biotech-index (BTK) som har stigit 17% under samma period. Framöver ser vi fortsatt potentiella aktietriggern under sensommaren då fas III-studien (CIRCUS) med bolagets läkemedelskandidat CicloMulsion planeras att presentera top-line resultat.

Källa: Fem månader kvar innan CIRCUS presenteras