Ökat försäljnings- och resultatfokus

- Analys från EP Access

PILUM Ökat försäljnings- och resultatfokus ger nu tidiga indikationer på framtida förbättring. Med en allt större orderstock, ny VD i Christian Baarlid och flera prestigeorders hittills i år från kunder såsom SSAB och LKAB, samt en fortsatt förstärkning av lednings- och säljorganisationen så ser vi goda förutsättningar för Pilum att fånga återhämtningen i marknaden.

Tidiga indikationer på framtida förbättring

Under tredje kvartalet uppgick Pilums omsättning till 40,2 SEKm, vilket var precis i linje med samma kvartal föregående år. Lönsamhetsmässigt landade resultatet dock på -0,3 SEKm. Omsättningen kom således in klart över vår förväntan även om lönsamheten till sist blev något svagare än vi först väntat. Sedan VD-bytet i våras har fokus lagts på ökat marknads- och resultatfokus, som ska ge effekt framgent. Under kvartalet har därför en ny marknadsorganisation etablerats för Pilum Envipower, med tydligt resultatansvar för de tre regioncheferna samtidigt som en ny teknisk säljare anställts.

Skarpare krav på industriell miljövård driver efterfrågan

Nya strängare EU-direktiv om utsläppsnivåerna från industrianläggningar driver på efterfrågan på industriell miljövård. Enligt beräkningar från SCB och Pilum så minskade företag verksamma inom el-, gas- och värmeproduktion ifjol sina volymer med ett par procent och investerade 37,2 SEKbn. I år planerar företagen för stora volymökningar och investeringarna väntas uppgå till 45,4 SEKbn, motsvarande en investeringsökning på 22%. Även om Pilums tillgängliga marknadssegment utgör en bråkdel av totalinvesteringarna så ger det en god indikation om potentialen för Pilum. Bolaget har redan tecknat avtal om en strategisk order för en stor sinterfilteranläggning till SSAB:s masugn i Luleå värd 68 SEKm i juli år. Därutöver har en tilläggsorder om 3,8 SEKm tillkommit avseende el- och kraftkomponenter efter kvartalets utgång, vilket är klart positivt för omsättning och resultat 2015.

Orderingång bekräftar gott mottagande på marknaden

Med en allt större orderstock, ny VD i Christian Baarlid och flera prestigeorders hittills i år från kunder såsom SSAB och LKAB, samt  en fortsatt förstärkning av lednings- och säljorganisationen så ser vi goda förutsättningar för Pilum att fånga återhämtningen i marknaden. Efter siffrorna för tredje kvartalet justerar vi upp vår prognos för försäljningen med 7% i år och 5 % nästa år. Med stöd av en god marginal i SSAB-affären tror vi på en vändning av lönsamheten nästa år, vilket motsvarar ett P/E-tal på 9x 2015. Sammantaget ser vi en hög potential i aktien till en hög risk.

Källa: Ökat försäljnings- och resultatfokus