Hälsosam tillväxt under kvartalet

- Analys från EP Access

BIOINVENT BioInvents läkemedelskandidat BI-1206 har under de senaste åren uppvisat goda prekliniska resultat och bedöms kunna användas för ett brett applikationsområde inom cancerområdet. Bolaget kommer att presentera de prekliniska studierna under Q1 alternativt Q2 2015 och slutför en toxikologisk studie och produktion av antikropp av antikroppen under 2014 med målsättning att starta en klinisk fas I-studie under 2015.

Ökad tillväxt från antikroppsbiblioteket n-CoDeR

Försäljningen i kvartalet uppgick till SEKm 11,0 (7,8) vilket var över vår prognos. Ökat utnyttjande av antikroppsbiblioteket n-CoDeR stod bakom den accelererade tillväxten. Rörelsekostnaderna uppgick till SEKm 23 (23), vilket var i linje med fjolåret. Rörelseresultatet uppgick till SEKm -10,6 (-14,8). vilket var SEKm 2 bättre än vi räknat med.

BI-1206 kommer att prioriteras

BioInvents läkemedelskandidat BI-1206 har under de senaste åren uppvisat goda prekliniska resultat och bedöms kunna användas för ett brett applikationsområde inom cancerområdet. Bolaget kommer att presentera de prekliniska studierna under Q1 alternativt Q2 2015 och slutför en toxikologisk studie och produktion av antikropp av antikroppen under 2014 med målsättning att starta en klinisk fas I-studie under 2015.

Externa samarbetsprojekten avancerar

Under det tredje kvartalet har bolagets externa samarbeten fortlöpt och i dagsläget befinner sig fyra projekt i klinisk fas I varav tre har avancerat in i klinisk studie under 2014. Fem projekt finns dessutom i preklinisk fas och mer än tio projekt i tidig forskningsfas. BioInvent erhöll under september en milstolpsbetalning från Bayer till följd av att den första patienten inkluderas i en klinisk fas I-studie i ett av deras projekt. Vi väntar oss att milstolpebetalningar och royalties från externa parter kommer att öka framöver.

Höjer prognoserna för 2014E och 2015E

Vi höjer våra försäljningsestimat för 2014E och 2015E med 3,8% respektive 3,6% efter rapporten med anledning av den starka försäljningen under Q3 samt att antalet nya partners under innevarande och nästa år som använder BioInvents produkter ökar snabbare än väntat.

Svag aktieutveckling det senaste kvartalet

De senaste tre månaderna har BioInvents aktiekurs backat med 8% jämfört med biotech index (BTK) som under samma period stigit med 18%. Dock motiverar vår ”Sum of the Parts” värdering ett värde för Bioinvent till SEKm 436 (SEK 3,9 per aktie). Dagens aktiekurs motsvarar 26% rabatt mot detta värde.

Källa: Hälsosam tillväxt under kvartalet