Ett unikt biotechbolag med delad affärsmodell

- Analys från EP Access

BIOINVENT BioInvent är ett forskningsbaserat läkemedelsföretag med fokus på framtagning och utveckling av innovativa antikroppsläkemedel mot cancer. Bolaget har en unik kunskap när det kommer till att utveckla antikroppsbaserade läkemedel från idé till klinisk fas. Dessutom har bolaget byggt upp två patenterade verktyg som möjliggör identifikation av relevanta humana antikroppar.

Forskningsbaserat läkemedelsföretag

BioInvent är ett forskningsbaserat läkemedelsföretag med fokus på framtagning och utveckling av innovativa antikroppsläkemedel mot cancer. Bolaget har en unik kunskap när det kommer till att utveckla antikroppsbaserade läkemedel från idé till klinisk fas. Dessutom har bolaget byggt upp två patenterade verktyg som möjliggör identifikation av relevanta humana antikroppar och s.k. Disease Targets under discovery-fasen: antikroppsbiblioteket n-CoDeR och screeningverktyget F.I.R.S.T. I bolagets pipeline finns för närvarande två interna produktkandidater för behandling av cancer. BioInvent har sex samarbetsavtal i nuläget, omfattande mer än 15 delprojekt, där större läkemedelsbolag i samarbete med BioInvent och med licens till n-CoDeR, kan utveckla egna läkemedelskandidater på vilka BioInvent får milstolpersättningar och efter lansering, royalties.

Partnerdiskussioner pågår

I den senaste rapporten indikerade bolaget att aktiva diskussioner förs med potentiella partners kring bolagets projekt BI-505 (multipelt myelom). Projektet befinner sig idag i en fas II studie och är bolagets viktigaste värdedrivare. Skulle BioInvent lyckas attrahera en partner till detta projekt kommer det bli en katalysator för aktien.

Stärker kassan

Under april genomförde bolaget två emissioner, en riktad och en företrädesemission. Totalt fick bolaget in SEKm 63,9 före emissionskostnader. Kapitalet kommer primärt användas till att fortsätta utvecklingen av forskningsportföljen enligt den strategiska plan bolaget följer. En del av kapitalet ska även möjligöra ett nytt kliniskt särläkemedelsprojektet.

Attraktiv värdering på dagen kurs

För att värdera BioInvent använder vi oss av en ”Sum of the Parts” värdering, där varje projekt värderas var för sig och summan av samtliga projekt indikerar ett värde för hela bolaget. Vårt motiverade värde för Bioinvent uppgår till SEKm 436 (SEK 3,9 per aktie) då vi inkluderar de nya aktier samt kapitalet som bolaget fått in genom emissionerna. Detta motsvarar en 28% rabatt mot dagens aktiekurs jämfört med vårt Sum of the Parts värde.

Källa: Ett unikt biotechbolag med delad affärsmodell