Strategin klar för AmiKet

- Analys från EP Access

IMMUNE PHARMACEUTICALS Under kvartalet uppgick bolagets rörelsekostnader till SEKm 19 (10), vilket var dubbelt så högt jämfört med fjolåret men lägre än vi räknat med. Det var R&D-kostnaden om SEKm 2,2 som var väsentligt lägre än vi räknat med.

Postherpetisk neuralgi (PHN) första indikationen för AmiKet

Immune Pharmaceuticals har utvärderat olika strategier för AmiKet och beslutat sig för att Postherpetisk neuralgi (PHN) blir den första indikationen för AmiKet jämfört med föregående indikation, kemoterapi-inducerad perifer neuropati (CIPN). PHN innebär smärta i nerver som vanligtvis rör ansiktet. PHN är ett resultat av aktiveringen av latent varicella-zostervirus. PHN drabbar ca 200,000 människor per år i USA och är benämnd som en ”orphan disease” av FDA. Många läkemedel har testats mot PHN, inklusive antiepileptika, antivirala medel och opiater. Dock svarar inte 40-50% av patienterna på behandlingen, vilket talar för en god efterfråga på ett preparat som klarar att behandla en större andel. Positiv data från studien kan bli en kortsiktig katalysator för aktiekursen. Vi räknar fortfarande med att AmiKet blir utlicensierad under 2014.

Flera triggers under 2014

Vi räknar fortsatt med att bolagets läkemedelskandidat Bertilimumab kommer leverera en del triggers under 2014. Bland annat väntar vi oss ett uttalande från FDA gällande ”Orphan Drug” status för behandling av Bullöus Pemfigoid (BP). Dessutom väntas preliminära resultat av fas II-studien av Bertilimumab för behandling mot BP. Till sist väntas start av en fas II-studie av Bertilimumab för behandling av ulcerös kolit. Det preliminära resultatet av fas II-studien av BP, som vi räknar med kan presenteras mot slutet av året kommer att ge en indikation om vår tidsplan fortfarande håller. Vi räknar med att Bertilimumab kan komma ut på marknaden för behandling av BP tidigast under 2017.

Värderingspotential för aktien

Biotechsektorn i USA har sedan årsskiftet stigit 7% jämfört med Immune Pharmaceuticals som har stigit med 32% under samma period. Dock anser vi att Immune Pharmaceuticals har fortsatt en attraktiv produktportfölj med kortsiktiga kliniska och affärsmässiga milstolpar. Vi ser betydande potential för uppvärdering av aktiekursen under 2014. Vår Sum of the Part värdering indikerar ett värde på bolaget om ca SEKm 1 183.

Källa: Strategin klar för AmiKet